Łukasz Szewczyk15.11.2010 (8:55)29 komentarzy

Cyfrowy Polsat kupuje Telewizję Polsat - za 3,75 mld zł

Satelitarna platforma telewizyjna Cyfrowy Polsat kupuje 100 proc. akcji Telewizji Polsat. Koszt - 3,75 mld zł. Dzięki tej transakcji Grupa Cyfrowy Polsat stanie się największą grupą medialną w Polsce, z kolei Telewizja Polsat zyska nowe możliwości rozwoju na rynku.
- Dzięki nabyciu Telewizji Polsat, Grupa Cyfrowy Polsat staje się niekwestionowanym liderem rynku medialnego w Polsce. W rezultacie tej akwizycji Cyfrowy Polsat będzie silniejszym podmiotem o zdywersyfikowanej sprzedaży w zakresie przychodów z abonamentu, a także reklamy telewizyjnej. Działalności Cyfrowego Polsatu i Telewizji Polsat w naturalny sposób się uzupełniają, dzięki czemu zyskamy istotne przewagi konkurencyjne - mówi Dominik Libicki, Prezes Cyfrowego Polsatu. - Dzięki tej transakcji zarówno Telewizja Polsat, jak i Cyfrowy Polsat zyskają dalsze możliwości rozwoju w dynamicznie zmieniającym się i bardzo konkurencyjnym otoczeniu rynkowym - dodaje Zygmunt Solorz-Żak, główny akcjonariusz Cyfrowego Polsatu i Telewizji Polsat.
Grupa Cyfrowy Polsat po transakcji
Zakup Telewizji Polsat przez Cyfrowy Polsat pozwoli na połączenie dwóch znaczących biznesów o różnych źródłach przychodów - czytamy w komunikacie. Transakcja ma zapewnić Grupie Cyfrowy Polsat znaczącą dywersyfikację przychodów oraz duże możliwości osiągania synergii. Zakończenie procesu akwizycyjnego planowane jest na marzec 2011 r.

Dzięki akwizycji Grupa Cyfrowy Polsat staje się liderem rynku medialnego w Polsce o przychodach 2,4 mld zł, według łącznej sprzedaży Cyfrowego Polsatu i Telewizji Polsat za 12 ostatnich miesięcy zakończonych 30 czerwca 2010 r. Struktura połączonych przychodów pro forma obu spółek jest optymalnie zdywersyfikowana, gdzie 55% sprzedaży, czyli 1,315 mld zł stanowią przychody z abonamentu, a 38% (910 mln zł), to wpływy z reklamy telewizyjnej. Pozostałe przychody wynoszą 178 mln zł, co odpowiada 7-proc. udziałom w całej sprzedaży. Podobnie kształtowałaby się struktura EBITDA. Łączna wartość skonoslidowanego zysku EBITDA pro forma wypracowanego w okresie 12 miesięcy zakończonym 30 czerwca br. wynosi blisko 650 mln zł, z czego 58% przypada na Cyfrowy Polsat, a 42% na Telewizję Polsat.

Wycena
Wartość 100 proc. akcji Telewizji Polsat, uwzględniając całość aktywów i zobowiązań, została ustalona na 3,75 mld zł, co odpowiada mnożnikowi EV/EBITDA na poziomie 11,8x, dla oczekiwanego w roku 2010 zysku EBITDA Telewizji Polsat, który szacowany jest na 305 mln zł. Zarząd Cyfrowego Polsatu uważa, że przy takim wskaźniku, wycena Telewizji Polsat jest atrakcyjna i korzystna dla akcjonariuszy Cyfrowego Polsatu. Ponadto, niezależna opinia firmy doradczej KPMG, przygotowana dla zarządu Cyfrowego Polsatu, potwierdza, że warunki cenowe planowanej transakcji są godziwe z punktu widzenia interesów Cyfrowego Polsatu.

Finansowanie transakcji
W celu realizacji transakcji, Cyfrowy Polsat planuje emisję 80 027 836 warrantów o wartości 1,15 mld zł, które zostaną zamienione na akcje na bazie średniej ważonej ceny akcji Cyfrowego Polsatu z ostatnich 3 miesięcy, wynoszącej 14,37 zł. Planowany termin to marzec 2011 r. Warranty zostaną wyemitowane przez Cyfrowy Polsat dla obecnych akcjonariuszy Telewizji Polsat. Pozostałą kwotę, tj. 2,6 mld zł akcjonariusze Telewizji Polsat otrzymają w formie gotówki. Cyfrowy Polsat zamierza wykorzystać w tym celu: kredyt bankowy w wysokości 1,4 - 1,6 mld zł, finansowanie pomostowe w wysokości 1,2 - 1,4 mld zł oraz 200 mln zł pochodzących z kredytu odnawialnego. Planuje się, że terminy zapadalności poszczególnych elementów finansowania dłużnego wyniosą do 7 lat.

- Po zamknięciu transakcji nabycia Telewizji Polsat, nasze kluczowe elementy strategii pozostaną niezmienne. Koncentrujemy się na wzroście w segmencie płatnej telewizji, rozwoju usług szerokopasmowego dostępu do Internetu i telefonii komórkowej oraz wprowadzaniu nowych produktów. Akwizycja Telewizji Polsat powinna przyspieszyć realizację tych celów, przy jednoczesnym budowaniu wartości dla akcjonariuszy Cyfrowego Polsatu – komentuje Prezes Libicki.
Cyfrowy Polsat

Komentarze (1 - 10 z 29)

Solorz gigant.
 1  
No i Zyga ma kasiorę na rozwój LTE
 2  
Ładna kasa jest w Cyfrowym polsacie a w nowej generacji jak zawsze same długi i zero kasy .
 1  
Trochę to dziwne: Solorz sprzedaje Solorzowi własną firmę. Struktura wszystkich niemal spółek medialnych w Polsce jest jakaś porąbana.
 2  
@BeeJay TVN tez kupował n-kę
 1  
O szjet, gdybym wiedział sam bym dał 4 mld.
 0  
a tvn wykupił nke buhahaha to znaczy że tvn bogatszy niż nka a w CP na odwrót
 2  
Supcio.
 0  
ciekawe czy te pieniądze polsat gdzieś zainwestuje np: w przetarg na ekstraklasę lub porawe oferty programowej
 0  
A co z akcjami dla pracowników Polsatu , czy po połączeniu przysługują im jakieś akcje?
 0